Obim međunarodnih pričuva igra važnu ulogu u političkom i financijskom položaju zemlje na svjetskoj sceni. U tom smislu, Rusija je dosljedno među prvih deset, čak i unatoč izravnoj ovisnosti volumena rezervi o cijenama nafte.
Definicija zlatnih rezervi
Zlato i devize ili, kako ih još nazivaju, međunarodne pričuve (GFR) su državna imovina koja ima visok stupanj likvidnosti i kojom upravlja glavna monetarna institucija zemlje. U pravilu, ovo tijelo je Centralna banka. Standardne rezerve zlata izračunavaju se u monetarnom zlatu i stranoj valuti, koja se naziva rezerva. Danas postoje samo dvije takve valute - američki dolar i euro. Osim toga, GVR uključuje posebna prava vučenja ili SDR (Specijalna prava vučenja), koje izdaje Međunarodni monetarni fond, kao i rezervne pozicije u MMF-u.
Međunarodne pričuve Ruske Federacije uključuju sve komponente.
Strukturiranjerezerve
Financijske institucije danas su mnogo raznolikije i razumljivije nego ikada prije. Stoga su komponente financijskih državnih pričuva značajniji elementi. Devizna sredstva nisu samo gotovina u svjetskoj rezervnoj valuti. Oni također uključuju depozite, uključujući u zlatu, povratne repo zajmove kod središnjih banaka, Banke za međunarodna poravnanja i poslovnih banaka s visokim kreditnim rejtingom prema standardima međunarodnih rejting agencija S&P, Moody's i Fitch Ratings.
Ova vrsta rezervi također uključuje dužničke vrijednosne papire koje izdaju strane tvrtke. Ocjena izdanih vrijednosnih papira također mora biti visoka prema standardima međunarodnih rejting agencija S&P, Moody's i Fitch Ratings. GVR također uključuje vrijednosne papire prenesene kao zajmove.
Međunarodne devizne rezerve prevedene su u američke dolare po službenim tečajevima.
Međunarodni monetarni fond kao dio zlatnih rezervi
Umjetna pričuva i sredstva plaćanja uključuju posebna prava vučenja ili posebna prava vučenja. Ovaj instrument izdaje Međunarodni monetarni fond (MMF), nema gotovinski oblik, odnosno predstavlja samo unose na bankovnim računima. Kruži samo unutar Fonda i služi za izjednačavanje platnih bilanca, pokrivanje deficita i kreditaobveze. SDR-ovi nemaju ni dužničke ni valutne karakteristike.
Ovaj alat pojavio se 1969. godine kako bi se izravnala Triffinova dilema, koja je odražavala proturječnosti u Bretton Woods sustavu organiziranja monetarnih odnosa i obračuna između zemalja. Kontroverza je proizašla iz sukoba između nacionalne prirode pričuvne valute i njenih međunarodnih karakteristika.
Rezervna pozicija u MMF-u uključuje rezervne i kreditne udjele. Višak kvote novčane mase nad iznosom koji se nalazi u Fondu na računima države stranke naziva se udio pričuve. Sukladno tome, kreditni udio vam omogućuje kupnju sredstava MMF-a iznad udjela pričuve.
Tradicionalno zlato
Struktura međunarodnih rezervi Ruske Federacije, naravno, sadrži i rezerve monetarnog zlata, odnosno fizički postojeće. U početku su se zlatne rezerve formirale kako bi se osigurale nacionalne valute. Od 1937. ruska rublja je vezana za dolar. Međutim, nakon rata u SSSR-u, industrija iskopavanja zlata počela je brzo dobivati na zamahu, a svake godine su se zlatne rezerve u riznici povećavale za 100 tona. Godine 1950. Staljin je odlučio poništiti vezanje rublje za dolar i uspostaviti zlatni sadržaj nacionalne valute Sovjetskog Saveza. Dvije godine kasnije, Staljin je iznio ideju stvaranja alternativnog tržišta dolara. No tu ideju nije uspio realizirati. Nakon Staljinove smrti, Nikita Hruščov odabrao je prozapadni put razvoja. Davanje rublja zlatom Sovjetski vođasmatrao je neblagovremenim i vratio vezu ruske valute na američki dolar.
U SAD-u je dolar bio poduprt zlatom sve do 1971. godine, kada je predsjednik Richard Nixon službeno najavio ukidanje zlatne potpore dolara. Do tada su državne rezerve zlata u zemlji pale na rekordnih 9,83 tisuće tona sa 21,8 tisuća tona 1949. godine. Tada se pojavilo međunarodno tržište valuta s promjenjivim tečajevima. Tržište karakteriziraju slobodni tržišni uvjeti. I premda su dolar i funta sterling službeno izgubili status rezervnih valuta, američki dolar ne samo da je zadržao, već jača svoju poziciju u svakom pogledu.
Posljednji put kada su američke zlatne rezerve temeljito revidirane bile su 1953. godine. Zalihe su pohranjene u četiri trezora. Uz rezerve američke riznice, u zemlji su pohranjene rezerve plemenitih metala najmanje 60 država. Broj domaćih i stranih rezervi se drži u tajnosti, što je dovelo do mnogih glasina o tome.
Crveno zlato Rusije
Prema podacima iz otvorenih izvora, ruske međunarodne rezerve danas sadrže 1238 tona zlata. Prema ovom pokazatelju, Ruska Federacija službeno zauzima šesto mjesto u svijetu. Udio zlata u ukupnom volumenu zlatnih rezervi iznosi 12%. Vrijedi napomenuti da je prije početka Prvog svjetskog rata Rusko Carstvo imalo jednu od najvećih količina zlata na svijetu - 1,4 tisuće tona. Svjetski i građanski ratovi prilično su opustošili riznicu - do 1928. ostalo je samo 150 tona. U Staljinovom razdoblju, riznica je ponovno "natekla"i već je sadržavao 2,5 tisuće tona do 1953. godine. Međutim, tada su se zlatne rezerve samo smanjile, a prilično veliku količinu prodao je Nikita Hruščov u inozemstvu. Godine 1991. predstavnici vodstva zemlje izjavili su da je od sovjetske ostavštine ostalo samo 290 tona plemenitog metala.
Ruske zlatne rezerve podijeljene su na dva nesrazmjerna dijela. Većina onoga što Centralna banka upravlja u dogovoru s ruskom vladom pohranjuje se izravno u Banku Rusije. Drugi dio je u Državnom fondu za plemenite metale i drago kamenje Ruske Federacije, odluke o trošenju i nadopunjavanju ovog dijela rezerve donosi izravno predsjednik, kao i vlada.
Dinamika dionica zlata
Rezerve žutog plemenitog metala uključene u međunarodne pričuve Ruske Federacije, stručnjaci su početkom 2014. procijenili na 40 milijardi dolara. Iako je tijekom 2013. Središnja banka aktivno kupovala zlato na ruskom tržištu, ipak je, prema analitičarima, vrijednost plemenitog metala smanjena za 11 milijardi dolara. To je dovelo do činjenice da je na kraju 2013. razina zlata pala na 7,8% uključenih u ukupne međunarodne rezerve Ruske Federacije. Udio valutne komponente u košarici početkom prošle godine povećan je na 92,2%.
Analitičari primjećuju da je od početka ove godine Centralna banka nastavila povećavati zlatne rezerve u zlatnim rezervama, povećavši njihov volumen tri puta. Budući da je ovakvo ponašanje neobično na tržištu zlata, strani stručnjacisugeriraju da je nepovjerenje u američku valutu ono što tjera Središnju banku Ruske Federacije na kupovinu.
Nafta je osnova ruskih zlatnih rezervi
Rast nacionalnog "pod" počeo je u nultim godinama 21. stoljeća. Međunarodne rezerve Ruske Federacije su naglo rasle zahvaljujući visokim cijenama ugljikovodika do krizne 2008. godine. Do tada su iznosili 600 milijardi dolara. Od početka krizne godine osnovan je Fond za nacionalnu skrb za održavanje stabilnosti u zemlji. Međunarodne pričuve Rusije postale su svojevrsni financijski donator za novu strukturu. To je omogućilo sprječavanje ozbiljnih kriza, ali su se smanjile količine zlatnih rezervi. Samo do sredine 2013. uspjeli su ih obnoviti - do 533 milijarde rubalja.
U proljeće prošle godine situacija se počela dramatično mijenjati. Bojkot koji su najavile zemlje zapadne Europe i SAD zbog pripajanja Krima Rusiji prošlog proljeća, osim toga, nagli pad cijena nafte, devalvacija nacionalne valute, podrška rublji, sankcije i protusankcije - sve je to postalo ozbiljan test za rusko gospodarstvo i nije moglo utjecati na stanje zlatnih rezervi. Do sredine godine njihov je obujam pao za trećinu, na 382 milijarde dolara, od čega su 12 milijardi dolara otpadale na plaćanja MMF-a. Pad se nastavio tijekom cijele godine, a početkom ove godine međunarodne pričuve Ruske Federacije dosegnule su najnižu razinu iz 2007. od 374,7 milijardi dolara. Početkom svibnja njihov je volumen bio 358,5 milijardi
