Ben Bernanke i njegovi pogledi na ekonomiju

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Zadnja promjena: 2024-02-12 08:10

Ben Shalom Bernanke preuzeo je dužnost predsjednika Uprave Federalnih rezervi 1. veljače 2006. godine, zamijenivši Alana Greenspana. Kongres je odlučio na ovaj način jer je Bernanke znao kako je monetarna politika pridonijela Velikoj depresiji i vjerovao je u ciljanje inflacije.

krizni upravitelj

Kako bi spriječio globalnu depresiju u ranim fazama bankarske krize, stvorio je mnoge inovativne Fed alate.

Bernanke je vodio američke Federalne rezerve kada je preuzeo novu ulogu, kao što je spašavanje Beara Stearnsa i osiguravajućeg diva AIG-a sa 150 milijardi dolara pomoći. Kako bi zaustavio globalnu paniku, Fed je posudio 540 milijardi dolara financijskim institucijama.

Ben Bernanke (na slici kasnije u članku) također se zalagao za više operacija na otvorenom tržištu kada niže kamatne stope same po sebi nisu bile dovoljne za okončanje krize iz 2008. godine. Vodio je politiku istovremenog snižavanja dugoročnih kamatnih stopa i podizanja kratkoročnih.

Ben Bernankedao ostavku na mjesto šefa Fed-a 31. siječnja 2014. Zamijenila ga je bivša zamjenica šefa Federalnih rezervi Janet Yellen, koja je simpatična njegovoj politici.

Važno za američko gospodarstvo

Predsjednik Federalnih rezervi Ben Bernanke bio je odgovoran za usmjeravanje monetarne politike SAD-a. Važnost uloge Feda značajno je porasla tijekom proteklog desetljeća, budući da je golemi državni dug zakomplicirao vođenje fiskalne politike. Kao glasnogovornik Feda, Bernanke je bio glavni ekonomski stručnjak u zemlji, a njegove su riječi utjecale na burzu i dolar. Tijekom svog mandata kao predsjednika Federalnih rezervi, bio je najvažnija osoba u SAD-u, a time i u globalnoj ekonomiji.

Fed Chair Dužnosti

Unatoč činjenici da je Federalni odbor za otvoreno tržište zadužen za postavljanje i provođenje monetarne politike, predsjednik Fed-a tradicionalno preuzima vodeću ulogu. Budući da je imenovan na četverogodišnji mandat, očekuje se da će biti neovisniji od izabranog dužnosnika koji je odgovoran biračkom tijelu. To omogućuje Fed-u da radi dugoročno, umjesto da reagira na trenutni politički pritisak. Instrumenti Fed-a, poput stope federalnih fondova, sporo stupaju na snagu tijekom šest mjeseci. Američkoj ekonomiji, poput velikog broda, treba postupno usmjeravanje. Stop-go monetarna politika dovodi do neizvjesnosti, što je bio jedan od glavnih uzroka stagflacije 1970-ih.

Kriza 2008

Pod Bernankeom, Fed je koristio alate koji su mu bili dostupni na vrlo kreativan način. Prethodne fotelje koristile su samo stopu federalnih fondova - podizale su je kako bi zaustavile inflaciju ili snižavale kako bi spriječile recesiju. Između rujna 2007. i prosinca 2008. Bernanke je odlučno snizio stopu 10 puta s 5,25% na 0%.

Ali to nije bilo dovoljno za vraćanje likvidnosti bankama koje su se uspaničile nakon neplaćanja drugorazrednih hipoteka. Ti su zajmovi preformulirani i prodani kao vrijednosni papiri pod hipotekom, toliko složeni da nitko zapravo nije mogao shvatiti tko je u lošem dugu.

Kao rezultat toga, banke su prestale davati kratkoročne zajmove, što se obično koristilo kao način ispunjavanja obvezne pričuve Fed-a. Kao odgovor, Bernanke ih je oslabio, snizio diskontnu stopu i, konačno, dao zajam kroz diskontni prozor.

Kada to nije bilo dovoljno, u prosincu 2007. stvorio je TAF, preko kojeg je Fed posuđivao milijarde dolara bankama, uzimajući loše dugove kao kolateral. TAF je trebao biti privremena mjera dok financijske institucije ne otpišu loš dug i ponovno ne počnu međusobno posuđivati. Kada se to nije dogodilo, TAF je postao veći, dostigavši vrhunac od 1 bilijun dolara u lipnju 2008.

Spašavanje globalnog financijskog sustava

Bernanke je surađivao sa središnjim bankama diljem svijeta kako bi obnovio likvidnost kada su kreditna tržišta bilasmrznuti. Povećao je prekonoćne i kratkoročne kreditne swap linije osmišljene da zadrže američku valutu u trgovini s drugim zemljama za 180 milijardi dolara. To je bilo potrebno jer su banke u panici počele gomilati zalihe gotovine. Bojali su se posuđivati jedni drugima jer nisu htjeli ostati s drugorazrednim derivatima.

U travnju 2008., Fed Bena Bernankea održao je svoj prvi hitan sastanak u 30 godina kako bi jamčio zajmove Bear Stearns kako bi ih JP Morgan mogao kupiti. Time je izbjegnut iznos od 10 bilijuna dolara koji je posjedovao Bear Stearns, a banke su mogle odahnuti nekoliko mjeseci. U II kvartalu. Do 2008. gospodarstvo je raslo i mnogi su mislili da je katastrofa izbjegnuta.

No, u rujnu 2008., najveća svjetska osiguravajuća kuća AIG objavila je mogući bankrot. AIG je osigurao trilijune dolara hipoteka diljem svijeta. Ako bi tvrtka propala, pogodila bi sve banke, hedge fondove i mirovinske fondove koji su držali vrijednosne papire pod hipotekom kao imovinu. Bernanke je rekao da ga je podrška AIG-a razljutila više od ičega drugog tijekom recesije. AIG je preuzeo izloženost nereguliranim proizvodima kao što su zamjene kreditnih obveza uz korištenje gotovine polica javnog osiguranja.

Kritika

Mnogi zakonodavci i ekonomisti kritizirali su Helicopter Bena zbog ubrizgavanja mnogo bilijuna dolara u gospodarstvo, potencijalno uzrokujući inflaciju i povećanje duga. Drugi su ga krivili zanije na vrijeme predvidio recesiju. Optužen je za prikrivanje informacija o bankama koje su dobile do 2 bilijuna dolara TAF kredita. Zastupnik Ron Paul i drugi pozvali su na reviziju od strane Fed-a kako bi se otkrila imena tih financijskih institucija. Ben Bernanke, kojeg mnogi zakonodavci nisu dobro prihvatili, bio je u opasnosti da ne bude ponovno imenovan u siječnju 2010. Ali Obama je to učinio s lakoćom.

Život nakon umirovljenja

Ubrzo nakon ostavke, pojavila se knjiga memoara o krizi i njezinim posljedicama, autora Bena Bernankea. "Hrabrost da djeluje" opisuje njegovo vrijeme na čelu Feda, a sadrži i priznanje da više nije republikanac, jer mu je dojadila "predispozicija članova ove stranke na neznanje krajnje desnice." Prema njegovim riječima, danas je umjereno nezavisan i planira tako ostati i u budućnosti.

Osim toga, on je autor niza knjiga o ekonomiji, uključujući:

• "Nenovčane posljedice financijske krize tijekom širenja Velike depresije",
• "Makroekonomija Velike depresije",
• "Ciljanje inflacije: lekcije iz međunarodnog iskustva",
• udžbenik "Makroekonomija" (Ben Bernanke, Andrew Abel).

U veljači 2014. postao je počasni član Brookings Institutiona. Savjetuje Hutchins centar o javnim informacijama o poreznoj i monetarnoj politici i promiče njezinu učinkovitost.

Ben Bernanke:biografija

Bernanke je rođen 13.12.53. u Augusti, Georgia, a odrastao je u Dillonu u Južnoj Karolini. Benov otac bio je farmaceut, a majka učiteljica.

S 12 godina pobijedio je na državnom natjecanju iz pravopisa. Samostalno je studirao diferencijalni i integralni račun, budući da je ovaj predmet bio odsutan u njegovoj školi. Ben je također svirao alt saksofon.

Diplomirao je s pohvalom ekonomiju na Sveučilištu Harvard (1975.) i doktorirao na MIT-u (1979.).

Ben Bernanke i njegova supruga Anna registrirali su brak 29. svibnja 1978. Imali su dvoje djece.

Počeo je predavati ekonomiju na Sveučilištu Stanford, gdje je radio od 1979.-1985. Redoviti profesor postao je 1985. kada se preselio na Sveučilište Princeton, a bio je i gostujući profesor na Sveučilištu New York i MIT-u. Puno je objavljivao o nizu ekonomskih tema, uključujući makroekonomiju, monetarnu politiku, Veliku depresiju i poslovne cikluse.

Primio je Guggenheim i Sloan Fellowships i postao urednik American Economic Review 2001. Sljedeće godine imenovan je u Upravni odbor Fed-a i postao je poznat po svom pomnom istraživanju i diplomaciji kada su se mišljenja među guvernerima razlikovala. Bernankeov politički utjecaj postao je očigledan početkom 2005. godine kada je imenovan za predsjednika Predsjedničkog vijeća za ekonomska pitanja.

U 2009. magazin Time proglasio ga je osobom godine.

Filozofija

Ben Bernanke bio je manje otvoren od Greenspana, koji je redovito govorio o nemonetarnim pitanjima, uključujući proračunske deficite i smanjenje poreza. On je također bio snažan zagovornik transparentnije Federalne rezerve, jasnog odstupanja od Greenspanovog "hranjenog jezika" kako bi se spriječilo da tržišta ne reagiraju pretjerano na njegove primjedbe.

Uvid u osobnu filozofiju Bena Bernankea dolazi iz knjiga i komentara ekonomista.

Ciljanje inflacije

Ben Bernanke je preokrenuo tijek Fed-a iz Greenspanove ere postavljanjem specifičnog numeričkog cilja inflacije. Dok su mnoge europske banke, uključujući Banku Engleske i Europsku središnju banku, postavile konkretne ciljeve, Sjedinjene Države nisu, a Greenspan nije bio za takav pristup.

U Bernankeovim ranim danima, ove osnovne filozofske i stilske razlike s Greenspanom uzburkale su tržišta. Mogućnost prelaska na politiku ciljanja zabrinula je neke analitičare, budući da Greenspan nikada nije pokušao zadržati čvrstu okladu. Ova je neugodnost uklonjena kada je Bernanke prestao izgovarati određene brojeve.

Otada je nastavio s politikom Fed-a da bude otvoreniji, posebno kada je povećao učestalost svojih prognoza krajem 2007. Federalne rezerve počele su objavljivati tromjesečne ekonomske prognoze.rast i cijene u odnosu na prethodno polugodište. Također su počeli pokrivati trogodišnje razdoblje, u usporedbi s prethodne dvije godine.

Deflacija

Ben Bernankeova studija Velike depresije usadila je u njega cjeloživotno zanimanje za učinke deflacije i njezin utjecaj na živote ljudi. Također je razvio snažnu nesklonost deflaciji i stavio snažan naglasak na njezino sprječavanje.

Njegovi osjećaji po tom pitanju razjašnjeni su kada je u studenom 2002. održao govor pod naslovom "Deflacija: kako osigurati da ne bude." Mislio je na ideju ekonomista Miltona Friedmana o ubacivanju novca u gospodarstvo iz helikoptera. Povećanje tržišne likvidnosti povećanjem dostupnosti novca zajmoprimcima i snižavanjem kamatnih stopa radi povećanja zaduživanja pomaže stimuliranju gospodarstva i zaustavljanju deflatornih pritisaka. Međutim, u kontekstu sastanka, trebao je ilustrirati raspon alata koje Fed ima na raspolaganju, čak i u okruženju s nultom stopom.

Inflacija

Dok zadržavanje deflatornih pritisaka povećanjem ponude novca može imati jasan inflatorni učinak, to ne znači da je Bernanke podcijenio inflaciju. Podržao je njezino ciljanje kako bi bio relativno nizak i stabilan kako bi se stimulirao održivi gospodarski rast.

Ben Bernanke (virtualne kartice): recenzije

Prevaranti nisu propustili iskoristiti ime vrhunskog ekonomista koji je izveo svjetski financijski sustav iz krize. "Ukupno" za 444 rubalja oniobećanje da će platiti 2-59 tisuća rubalja. Upute su popraćene snimkom govora Bena Bernankea. Virtualne kartice, čije se recenzije mogu pronaći na Internetu, sustav su lažnog povlačenja sredstava od lakovjernih građana. Ništa više.

Ben Bernanke, ekonomist, bio je dobro upućen u posljedice Velike depresije, jedne od najvećih financijskih katastrofa u SAD-u, a njegov stil oblikovale su godine u Federalnim rezervama. Njegovo imenovanje nastavilo je put koji je zacrtao njegov prethodnik, a financijska su tržišta dobro prihvatila, budući da je nasljeđivanje predsjednika Fed-a ključ njihove stabilnosti.