Vrste obveznica, njihova klasifikacija i karakteristike

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Zadnja promjena: 2024-02-12 08:08

Kako biste povećali svoju štednju, postoji mnogo različitih financijskih instrumenata. Jedne od najpopularnijih i najtraženijih su obveznice. To je tako širok pojam da ga je mnogima čak teško dati preciznu definiciju. A ako govorimo o vrstama obveznica, onda općenito malo ljudi će moći nešto reći o slučaju. I to treba popraviti.

Opće informacije

Prvo, maknimo terminologiju s puta. Što je obveznica? Ovo je dužnički vrijednosni papir koji služi za potvrdu zajmnog odnosa između njegovog vlasnika (poznatog kao zajmodavac) i osobe koja ga je izdala (zajmoprimca). Što o tome kaže ruski zakon? Definira obveznicu kao emisioni vrijednosni papir, koji osigurava pravo njezina imatelja da u određenom vremenskom razdoblju primi njezinu nominalnu vrijednost i određeni postotak od izdavatelja. Iako obveznice također mogu osigurati druga imovinska prava vlasnika, ako to nije u suprotnosti sa zakonodavstvom na snazi u Ruskoj Federaciji. Stoga su ti vrijednosni papiri dužničkisvjedočanstva koja imaju dvije glavne komponente:

1. Obveza da vlasniku obveznice na kraju određenog razdoblja isplati iznos naveden na prednjoj strani.
2. Ugovor o osiguravanju određenog fiksnog prihoda u obliku postotka nominalne vrijednosti ili drugog ekvivalenta imovine.

Zbog ovih svojstava, obveznica se tretira kao:

1. Zadužnica izdavatelja.
2. Oblik štednje sredstava organizacija i građana, kao i ostvarivanja prihoda.
3. Izvor financiranja ulaganja od dioničkih društava.

Posebni trenuci

Kupnju obveznica prati:

1. Uspostavljanje kreditnog odnosa između investitora i izdavatelja. Drugim riječima, osoba koja kupi obveznicu ne postaje suvlasnik, već se ponaša samo kao vjerovnik. I može zahtijevati određeni dio primljenog prihoda.
2. Postoji rok za optjecaj vrijednosnog papira. Nakon isteka, gasi se. Ovaj proces uključuje otkup od strane izdavatelja vrijednosnog papira po nominalnoj vrijednosti.
3. Obveznice imaju prednost nad dionicama u stvaranju prihoda. Na njih se prije svega plaćaju kamate, a tek onda dividende.
4. Prilikom likvidacije poduzeća, vlasnik obveznice ima pravo na prvenstveno namirenje svojih potraživanja. To jest, on ima najveći prioritet čak i u usporedbi s dioničarima.
5. I malo o upravljanju. Dionice su vlasništvo nad imovinom. Daju pravonjihovi vlasnici sudjelovati u upravljanju tvrtkom. Dok su obveznice alat za zajam. Stoga ne daju takvo pravo.

Koje vrste obveznica postoje

Njihova raznolikost je vrlo velika. Firme, pa čak i cijele države mogu izdavati obveznice raznih vrsta i vrsta. Ovisno o tome koje se klasifikacijsko obilježje uzima kao osnova, razlikuju se različiti vrijednosni papiri. Razmotrimo prvo situaciju, na temelju metode pružanja imovine:

1. Hipotekarne obveznice. Podržano fizičkom imovinom ili drugim vrijednosnim papirima.
2. Neosigurane obveznice. Nije potreban depozit.

Istovremeno se dijele na mnoge druge vrste, koje ovise o odabranom smjeru djelovanja. Pritom je potrebno imati na umu ovisnost o rizicima. Na temelju toga razlikuju se i određene vrste obveznica. Također, ne treba zaboraviti na prirodu cirkulacije vrijednosnog papira. Ali razgovarajmo o svemu po redu.

Hipotekarne obveznice

Tehnologija njihovog izdavanja izgleda ovako. Organizacija izdaje jednu hipoteku na koju se prenosi sva imovina. Čuva se u trustu. U tom se slučaju cjelokupna vrijednost imovine dijeli na određeni broj obveznica. Kupuju ih fizičke i pravne osobe. Trust tvrtka radi u ime svih investitora i jamstvo je da će se njihovi interesi poštivati. Ona djeluje kao fiducijar svih vjerovnika. Nadzire financijskopoložaj društva i njegove djelatnosti, obrtna sredstva, stanje kapitala i druge parametre, kako bi, po potrebi, na vrijeme poduzeli sve potrebne mjere za zaštitu interesa ulagača. Usluge povjereničkog društva plaća organizacija koja je izdala obveznice. Njihov odnos reguliran je ugovorom (sporazumom), gdje se pojavljuju svi uvjeti. Hipotekarne obveznice dijele se u tri vrste. Ovisno o specifičnostima pojedinih trenutaka, oni su:

1. Prve hipoteke. Izdaju se u slučajevima kada organizacija do sada nije ponudila nikakve vrijednosne papire. Značajka je prisutnost stvarne sigurnosti s fizičkom imovinom. Ovdje se opisuje sva imovina koja se odnosi na zalog. Profesionalci su pozvani da to procijene. Ova vrsta obveznice plaća se prva.
2. Uobičajene hipoteke. Izdano pod sekundarnim zalogom imovine. Da, imovina može poslužiti kao kolateral za više pitanja. Ali oni su na drugom mjestu u odnosu na one razmatrane u stavku 1. Iako su ispred potraživanja drugih vjerovnika.
3. Obveznice osigurane vrijednosnim papirima. Ova opcija pretpostavlja dostupnost kolaterala s drugim financijskim instrumentima. Na primjer, vrijednosni papiri druge organizacije koji su u vlasništvu strukture izdavanja.

Neosigurane obveznice

One su izravne dužničke obveze. Međutim, jamstvo se ne daje. Potraživanja njihovih vlasnika su na razini ostalih vjerovnika. Zapravo, njihova podrška jesolventnost poduzeća. Iako u ovom slučaju nema osiguranja, ulagači su i dalje zaštićeni. Tako je, primjerice, raširena praksa prema kojoj se predviđa klauzula o zabrani prijenosa imovine kao kolaterala. Tako će, kada se ukaže potreba, postojati imovina s kojom možete vratiti uložena sredstva. Iako ovo nije jedini obrambeni članak. Postoje takve vrste vrijednosnih papira ove vrste:

1. Obveznice koje nisu osigurane materijalnom imovinom. Dobra vjera izdavatelja djeluje kao jamstvo.
2. Obveznice za određeni prihod. U tom slučaju vrijednosni papiri se otkupljuju na teret dobiti ostvarene u određenom slučaju.
3. Obveznice za investicijski projekt. Sva dobivena sredstva usmjeravaju se na realizaciju određenog razvoja, izgradnju radionice, proširenje djelatnosti, te obnovu sredstava. Prihodi od projekta koriste se za otkup vrijednosnih papira.
4. Zajamčene obveznice. To su vrijednosni papiri za koje, iako nisu osigurani kolateralom, jamče treće strane.
5. Obveznice s prenesenom ili raspoređenom odgovornošću. U ovom slučaju, podrazumijeva se da se obveze prenose na treća društva ili dijele s izdavateljem.
6. Osigurane obveznice. Njihova snaga je predviđanje određenih poteškoća u ispunjavanju obveza. Dakle, vrijednosne papire ima osiguravajuće društvo.
7. Junk obveznice. Vrijednosni papiri koji se koriste za špekulacije.

Treba imati na umu da ruskizakonodavstvo postavlja ograničenje na izdavanje neosiguranih obveznica.

Različitost u stvaranju prihoda i opticaju

Nastavljamo razmatrati vrste obveznica. Ovisno o tome kako će se prihod primiti, dodijelite:

1. Kuponske obveznice. Koje su njihove značajke? To su vrijednosni papiri koji dolaze s kuponom prilikom izdavanja. To je izrezani kupon, koji označava kamatnu stopu i datum plaćanja.
2. Obveznice s popustom. Riječ je o vrijednosnim papirima na koje se ne plaćaju kamate. Ali što je s prihodima? Dobit se ostvaruje zbog činjenice da vlasnik obveznicu prodaje s diskontom, odnosno po cijeni ispod nominalne. Ali otkupnina je po navedenoj cijeni.
3. Profitne obveznice. Ovo je posebna sorta. U ovom slučaju prihod od kamata isplaćuje se samo u situacijama kada je ostvarena dobit. Korporativne se obveznice često grade na ovom principu.

A što je s prirodom tretmana? Ovisno o tome, razlikuju se obične i konvertibilne obveznice. Koja je razlika između njih? A ona je ovakva:

1. Redovne obveznice. To su vrijednosni papiri koji se izdaju bez prava pretvaranja u dionice ili druge financijske instrumente.
2. Konvertibilne obveznice. Daju pravo svom vlasniku da ih zamijeni za obične dionice po utvrđenoj cijeni.

O raznolikosti vrsta ovisno o izdavatelju

Tko je izdao vrijednosne papire je vrlo važno, jer od ovogaovisi o tome koliko je ovaj alat rizičan. Ukupno postoje četiri vrste: općinski, državni, korporativni i međunarodni. Prve vrijednosne papire izdaju lokalne vlasti. Države državne vlasti. Korporativne obveznice - od strane komercijalnih struktura, kao što su dioničko društvo, trgovačko društvo i slično. A međunarodni vrijednosni papiri su oni koji su izdani izvana.

Tržište obveznica široko je zastupljeno svim ovim vrstama. Iako ima specifičnih trenutaka. Na primjer, državne obveznice mogu biti vanjske i interne. U prvom slučaju, oni su usmjereni na strane države, komercijalne strukture i građane. Dok se interni fokusiraju isključivo na organizacije i ljude iznutra. Primjer su obveznice SSSR-a, koje su masovno kupovali građani dok je zemlja još postojala. Bio je to jedan od načina raspodjele sredstava. Istina, valja napomenuti da je to provedeno na dobrovoljno-prinudnoj osnovi. Uz to, dugovi države prema stanovništvu nikada nisu plaćeni. Iako postoji iznimka od toga, naime, obveznice SSSR-a 1971. i 1982. godine. Iako je ovaj slučaj star, razgovarajmo o nečem modernijem.

O državnim obveznicama

Mogu biti vanjski i unutarnji. Prvi nisu baš zanimljivi prosječnom laiku, ali drugi… Često se izdaju kao obveznice za pojedince. Dizajnirani su za rješavanje dva problema:

1. Prilike za dobivanje novca ovdje i sada u rubljama.
2. Zaradite i/ili se borite protivinflatorni procesi i deprecijacija štednje običnih građana.

Usput, kupnja vrijednosnih papira odmah se ne preporučuje. Činjenica je da često naknadno padaju u cijeni. A to vam omogućuje da dobijete više novca u budućnosti. Ali ako postoji želja za kupnjom obveznica saveznog zajma, onda ne treba zaboraviti da se usluge depozitara plaćaju, osim toga još uvijek postoje porezi. Svi ovi čimbenici moraju se uzeti u obzir pri kupnji vrijednosnih papira. Općenito, kupnja obveznica može se izvršiti odmah nakon izdavanja. Ili možete pričekati dok netko ne izgubi živce u pozadini kriznih događaja i sankcija, a on proda svoje vrijednosne papire puno jeftinije nego na tržištu. Ali to se možda neće dogoditi, a onda neće biti isplativo uložiti svoj novac. Iako obveznice saveznog zajma nisu jako rizične, transakcije s njima mogu dovesti do rezultata koji nisu baš poželjni. Ne treba zaboraviti na razne moguće probleme, kao što je nagli porast inflacije.

Gdje trgovati vrijednosnim papirima

Kako to nije očito, ali trebate mjesto - ovo je tržište obveznica. Kako do tamo, sasvim je drugo pitanje. To se može učiniti na nekoliko načina. Ne morate ponovno izmišljati točak i slijediti provjerenu stazu i kupovati bankovne obveznice. Gdje? Da, iz istih financijskih institucija i kupujte! Na sreću, početna cijena počinje od deset tisuća rubalja. Ako postoji želja za ulaganjem valute, postoji ponuda za ovu opciju. Dakle kupnja obveznica nije za elitu.

KadaAko imate barem nekoliko milijuna rubalja, možete početi razmišljati o državnim obveznicama. Zašto samo u ovom slučaju? Činjenica je da ako se usredotočite na državne obveznice internog zajma, onda morate znati da su prilično skupe za održavanje. Za njihovu kupnju i čuvanje koriste se depozitari za koje je potrebna fiksna naknada. A da biste imali koristi od vrijednosnih papira, morate biti sigurni da ih ima dovoljno. Jer raditi na komad više je gubitak nego prihod. Kao alternativu možete uzeti u obzir razne investicijske fondove, hedge i druge slične investicijske fondove koji su izgrađeni na principu upravljanja povjerenjem. Ako je to već prošla faza, onda je potrebno razmišljati o statusu kvalificiranog investitora. To će vam omogućiti da se okrenete punom snagom.

O vremenu

I nije spomenuta jedna vrlo važna točka. Naime, koliki je rok dospijeća obveznica. Ovdje ima dosta zanimljivih točaka, ali ćemo se usredotočiti na najčešće opcije:

1. Kratkoročne obveznice. Imaju rok otplate do pet godina.
2. Srednjoročne obveznice. Imaju rok otplate od pet do deset godina.
3. Dugoročne obveznice. Imaju rok otplate od deset do trideset godina.

Obično, što je rok duži, to je veći postotak. To je sve. Sretno u vašim nastojanjima.