Korporativne financije: značajke, principi. Korporativne financije jesu

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Zadnja promjena: 2024-02-12 08:13

Korporativne financije posebna su vrsta ekonomskih odnosa: skup odnosa se formira u uvjetima formiranja, preusmjeravanja i ciljanog korištenja novčane mase, koja nastaje kao prirodni rezultat proizvodnje i prodaje dobara ili pružanje usluga.

Budući da su važna karika u cijelom sustavu, oni:

• igrati ulogu temelja za izgradnju izvora prihoda koji može subvencionirati državni proračun;
• su "nulta točka koordinata" pri stvaranju bruto nacionalnog proizvoda;
• postavljanje pozornice za nadolazeću znanstvenu i tehnološku revoluciju.

Nema sumnje da korporativne financije, uz sve navedeno, obavljaju i funkciju donatora - upravo se uz njihovu pomoć puni "torbica" kućanstava (dapače, stanovništvo se sponzorirano povećanjem broja slobodnih radnih mjesta).

Rješavanje specifičnih problema

Ekonomski odnosi na razini korporacija nalikuju radu složenog mehanizma - raspadu jednogjedan dio može uzrokovati zaustavljanje cijele jedinice. Za sprječavanje takvog scenarija, između ostalog, potrebno je riješiti dva problema. Naime, pravilno rasporediti novčane tokove i kontrolirati njihov razvoj od strane subjekata.

Da budemo konkretni, korporativne financije (ovo je pravilo relevantno za bilo koju vrstu odnosa između farmi i djelatnosti) trebale bi:

• strukturirajte obrtni kapital na način da ni u fazi proizvodnje ni u fazi potrošnje ne postoje zastoji uzrokovani nedostatkom sredstava ili manjkom potrošnog materijala za nju doveli do kašnjenja plaća i usporavanja modernizacija);
• ne samo pratiti lanac "formiranja, distribucije i upotrebe novca", već i pratiti poštivanje Zakona o radu, pobliže se baviti problemom optimizacije raspoloživih kapaciteta, itd.

Smjernice

Korporacija je organizacija koja uživa prava pravne osobe. Njegova snaga i moć leži u udruživanju mnogih vlasničkih kapitala kojima upravlja mala grupa ljudi.

U smislu monetarnih sloboda i odgovornosti, korporativne financije su:

• potpuna neovisnost, izražena u pokrivanju tekućih troškova, kao na temeljukratkoročni poslovni planovi i dugoročne strategije;
• otvoreni pristup vlastitoj radnoj rezervi;
• 100% povrat (uključujući i uzimajući u obzir modernizaciju);
• mogućnost privlačenja bankovnog kredita;
• odgovornost za pogrešne izračune i neuspjehe;
• izgradnja odnosa s državom (tj. kontrola prihoda i doprinosa proračunu, analiza ukupnih pokazatelja, itd.).

Osobitosti korporativnih financija: je li uvijek opravdano kladiti se na velike aktivnosti?

Dostupnost proizvodnih sredstava jedan je od glavnih uvjeta za nastanak financijskih odnosa. No, unatoč činjenici da je udio gospodarskog prometa korporacija odavno premašio 80%, danas na međunarodnom tržištu postoji manje od sedam desetaka organizacija koje provode uistinu velike aktivnosti. Lavovski dio subjekata pravnog prava su poduzeća skromne veličine.

Dakle, korporativne financije su prije svega odvajanje vlasništva od menadžmenta (uz obaveznu centralizaciju kapitala u rukama direktora), a ne uopće pretjerana koncentracija kapaciteta. Osim toga, morate razumjeti da podjela ovlasti između uprave i vlasnika de facto osigurava stabilnost ekonomske i proizvodne strukture.

Njanse interakcije

Ekonomski model temeljen na korporativnim financijama uopće nije zasluga jedne zemlje. Da, Sjedinjene Države su u nekom smislu služile kao mjerilo, ali globalizacija je izbrisala granice, a sada dioničkodruštvo i njegovi osnivači mogu biti na suprotnim stranama Atlantika…

U proteklih 20-30 godina odnosi između sudionika nisu doživjeli značajne promjene: kao i prije, postoje dvije velike, ali ne ravnopravne skupine koje su integrirane u korporativno tijelo i ne mogu postojati jedna bez druge. Njihov sastav je dat u nastavku:

• uprava i glavni dioničari;
• “manjinski dioničari”, kao i vlasnici drugih vrijednosnih papira, poslovni partneri, zajmodavci i lokalne (federalne) vlasti.

Ekonomska integracija omogućuje razvoj jednog od tri scenarija:

1. Vertikalno spajanje, odnosno udruživanje nekoliko tvrtki uključenih u proizvodnju određenog proizvoda (uloga "proizvoda" ponekad se pripisuje usluzi). Nakon sklapanja sindikata, sve faze proizvodnje/pružanja nečega slijede jedna drugu u okviru funkcionalnosti jedne organizacije.

2. Horizontalna kombinacija - uspostavljaju se financijski odnosi između iste vrste poduzeća kako bi se povećao tržišni udio i povećao kapacitet.

3. Konglomerat "commonwe alth" - razne tehnološke linije se ulijevaju u korporaciju. Cilj je proširiti asortiman kako bi se zadovoljila potražnja i osigurala veća stabilnost novčanih tokova.

Osnovna pravila obračuna prihoda

Obim prodaje je određeni iznos sredstava ili drugih pogodnosti akumuliranih u određenom vremenskom razdoblju: mjesec, kvartal,pola godine i tako dalje (što znači "materijalizaciju" pruženih usluga i/ili prihoda od prodaje proizvedene robe).

Korporativno financijsko upravljanje je, između ostalog, računovodstvo. A evo i opcija:

• gotovina metoda se posebno temelji na činjenici da pozicionira prihode kao novčanu masu koja je fiksna na računima poduzeća u vrijeme transakcije usklađivanja (u razmjeni, materijalne koristi od trgovačkih aktivnosti često uzeti oblik proizvoda);
• obračunska shema, pak, predviđa da se kontrola prometa provodi naknadno, odnosno da su iznosi na raspolaganju tvrtki kada potrošači imaju financijske obveze i odmah se identificiraju kao dobit.

Računovodstvo priznaje prihod kao takav pod uvjetom da:

• njegova vrijednost se može odrediti;
• pravo na primanje je detaljno navedeno u ugovoru;
• zajamčeni rast korporativnog prihoda nakon operacije.

Uloga transfernih cijena

Načela korporativnih financija na kojima se temelji stvaranje jakih gospodarskih veza ne mogu se razmatrati odvojeno od pitanja transfernih cijena. Riječ je o tzv. posebnoj vrijednosti robe (sirovine, usluge) koja se postavlja za srodne institucije (organizacije). Jednostavno rečeno, sve strukturne grane, težeći krajnjem cilju, posluju s internim cijenama komponenti i drugih vrsta resursa. Time je riješen problem povećanja dobiti oba odjela i cijelog poduzeća u cjelini.

Informacije o prijenosnim cijenama potpadaju pod definiciju "poslovne tajne" jer učinkovito uspostavljaju razinu "konkurentne marže" za konačni proizvod koji će biti pušten u prodaju.

Zašto je analiza likvidnosti tako važna?

Kao što je ranije navedeno, kompetentna organizacija korporativnih financija podrazumijeva pravovremenu “dijagnozu” postojećih izvješća. Analiza likvidnosti jedan je od mehanizama za vizualizaciju “stupanj održivosti” strukture koja se bavi trgovinom i/ili proizvodnim i gospodarskim aktivnostima. Daje predodžbu o potencijalu poduzeća u smislu kratkoročnih obveza: hoće li korporacija, realizacijom imovine koja joj je na raspolaganju, biti u stanju ispuniti obećanja data partnerima (vjerovnicima, kupcima).

Za preliminarnu analizu koristi se posebna tablica pokrivenosti i formule za izračun za omjere tekuće, brze i apsolutne likvidnosti. Ali potpuna dijagnoza zahtijeva uzimanje u obzir velikog broja pokazatelja i treba je provesti visoko profesionalno osoblje.

Financijska održivost

Sustav korporativnih financija treba redovito pratiti. Čak i kratkoročni prekidi u protoku obrtnog kapitala predstavljaju prijetnju dobro uspostavljenoj shemi rada (osobito ako u proizvodnom lancu nema dupliciranih strukturnih jedinica).

S financijske točke gledišta, stabilnost organizacije odgovara razini njezine neovisnosti odizvori "popune riznice". Kao što znate, postoje dva od njih: vlastiti kapital i privučena ulaganja. Struktura imovine i obveza utvrđuje se ili izračunom koeficijenata (autonomija, agilnost sredstava i sl.) ili tabličnom usporedbom. Ali u svakom slučaju, analiza bi trebala dati odgovor na pitanje o visini financijskog rizika.

Više o vanjskim i internim izvorima prihoda

Podjela radnih resursa na vanjske i unutarnje neophodna je zbog specifičnosti pojedinih proizvodnih procesa. Posebno je preporučljivo koristiti sredstva gospodarskog subjekta u cjelogodišnjem ciklusu proizvodnje robe i/ili pružanja usluga; isplativije je pokrenuti sezonske proizvodne linije “posuđivanjem” kapaciteta i sredstava.

Ako razvoj financijske politike i njezino prilagođavanje pravnoj stvarnosti nije popraćen izmjenama djelokruga djelatnosti i smjera uvoza-izvoza, tada, bez obzira na pouzdanost unutarnjih i vanjskih izvora prihoda, rizik financijske destabilizacije se povećava, a učinkovitost upravljanja smanjuje.

Je li samoregulacija dobra ili loša?

Suština korporativnih financija često se promatra s pozicije kapitalizacije (razmjera proizvodnje). No, razlika u odnosu na isti samostalni poduzetnik je u nečem drugom - u stvarnoj odvojenosti (pravnoj i funkcionalnoj izoliranosti) upravljačkog aparata od skupine osnivača. Odnosno, poslovna aktivnost manjinskih dioničara,zapravo, svedeno na minimum: oni glasaju samo za članove upravnog tijela koji razvijaju strategiju za budućnost i okreću milijarde u interesu korporacije. Budući da su sudionici niže razine ograničeni u informacijama, izbor direktora obično je ograničen na podršku prijedlozima koji dolaze od sadašnjih menadžera.

Zaključak: apsolutna samoregulacija prava je blagodat za poduzeće s mnogo strukturnih podjela, jer ovaj mehanizam omogućuje izbjegavanje unutarnje korporativne birokracije. Istodobno, postoji velika vjerojatnost zlostavljanja od strane "privremenih, ali nezamjenjivih" šefova.