Kada je dolar postao svjetska valuta: koje godine i zašto?

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Zadnja promjena: 2024-02-12 08:08

Sustav Bretton Woodsa, tijekom kojeg su uspostavljena pravila po kojima danas zapravo funkcioniraju svjetske financije, odobren je prije 75 godina. Zašto je američki dolar postao svjetska valuta? Kako su se događaji dalje razvijali? Koje je godine dolar postao svjetska valuta? Složimo to redom.

Agenda

Kada su se sumirali i spoznali glavni rezultati Drugog svjetskog rata, jedno od glavnih preostalih pitanja bilo je sljedeće: po kojim će se zakonima dalje razvijati globalna financijska zajednica, a posebno uzimajući u obzir goleme ekonomske gubitke s kojima su se suočile mnoge zemlje. Ovaj program okupio je 720 delegata iz 44 zemlje 1944. u Bretton Woodsu, New Hampshire, Sjedinjene Države.

Sudionici i motivi

Kada je dolar postao globalna valuta, Sjedinjene Američke Države i Ujedinjeno Kraljevstvo odlučivale su o budućnosti u Bretton Woodsu - upravo su predstavnici ovih zemalja iznijeli dvije ključne pozicije, od kojih je jedna odredila svijet ekonomija za desetljeća koja dolaze.

Američki ministar financija G. Morgenthau postao je predsjedavajući konferencije. Delegaciju Velike Britanije predvodio je poznati ekonomist J. Keynes, SAD - predsjednik Ministarstva financija G. White, Kinu - premijer Chiang Kai-shek, SSSR - zamjenik ministra Sovjetskog Saveza Sindikat za vanjsku trgovinu M. Stepanov.

Glavni motivi konferencije:

• haos u međuratnom ekonomskom sustavu od 1918. do 1939.;
• kolaps zlatnog standarda (zlato je bilo “oblik” nadnacionalnog novca prije Prvog svjetskog rata);
• Velika depresija u Sjedinjenim Državama, posebna carinska politika, koju karakteriziraju visoke carine na uvezenu robu.

Mogao bi biti bancor

Britanska delegacija predložila je uvođenje "bancora" - novčane jedinice koja će stajati iznad nacionalnih valuta i potpuno napustiti zlato. Američki predstavnici preporučili su korištenje dolara kao svjetske valute, koju je izdavao američki rezervni sustav od početka Prvog svjetskog rata.

Predloženo je i stvaranje Međunarodnog monetarnog fonda za održavanje stabilnih tečajeva i osiguranje platne bilance pojedinih država, te Međunarodne banke za obnovu i razvoj - za obnovu ratom razorene ekonomije.

Pozicija SAD-a nije pobijedila jer je delegacija bila uvjerljiva u svojim prijedlozima. Razlog je bila moć (u političkom, gospodarskom i vojnom aspektu) poslijeratne Amerike. Sjedinjene Države su bile manje pogođene ratom i gospodarstvomupravo pobijedio. Oko 70% zlatnih rezervi tada je bilo koncentrirano u podrumima Ford Knoxa.

Uloga SSSR-a

Zašto je dolar postao globalna valuta u bipolarnom svijetu? Kakva je bila uloga Sovjetskog Saveza u sustavu Bretton Woodsa, koji je pristao na varijantu financijske strukture svijeta s dominantnom ulogom dolara? Očito je da odluku nije donio šef izaslanstva Stepanov, već sam I. V. Staljin. Vođa je shvatio da će Washington iskoristiti sastanak kako bi zakonski osigurao dominaciju u svijetu.

Povjesničari su iznijeli nekoliko pretpostavki zašto je u takvoj situaciji Staljin pristao na sudjelovanje delegacije SSSR-a na konferenciji. Dolar je postao svjetska valuta u godini prije kraja rata. Očekivalo se da će Amerika otvoriti Zapadni front, nastaviti program lend-lease prema kojemu se SSSR-u dopremalo oružje, hrana, oprema i druga dobra. Postojala je nada za ekonomsku pomoć SAD-a nakon završetka rata.

Kako je dolar postao globalna valuta? Ukratko, međunarodni odnosi obvezivali su SSSR da se prijavi u Bretton Woodsu, gdje Sovjeti nisu ništa odlučivali. Položaj SAD-a odigrao je veliku ulogu. Stoga je upravo dolar postao vodeća svjetska jedinica.

Visoka točka dolara

Pod novom ekonomijom, tečajevi su bili vezani za dolar, a dolar za zlato. Za plemeniti metal određena je posebna cijena: 35 dolara po unci. Nacionalne valute drugih zemalja postale su roba koja je dobilaspecifičan trošak.

Kada je dolar postao svjetska valuta, sporazum o osnivanju MMF-a potpisalo je i ratificiralo dvadeset i devet država, par mjeseci kasnije fond je počeo ispunjavati svoje zadatke. IBRD, koji je kasnije postao Svjetska banka, počeo je s radom 1946.

Slaba veza

Kada je dolar postao globalna valuta, kritičari su odmah vidjeli slabost u novom sustavu. Uspostavljeni poredak mogao je funkcionirati samo dok je američki zlatni fond osiguravao konverziju stranih dolara u zlato. Kako se promet transakcija povećavao, zlatne rezerve država topile su se pred našim očima: ponekad i tri tone dnevno. U tom smislu, razmjena je bila ograničena: mogu izvršiti samo u američkoj riznici. Ali ipak, od 1949. do 1970. Ford-Knox rezerve su se smanjile s 21,8 na 9,8 tisuća tona zlata.

Preraspodjela zlata

Charles de Gaulle - protivnik prioriteta dolara - prešao je s kritike uspostavljenog sustava na stvarnu akciju. Tijekom svog posjeta Sjedinjenim Državama dao je 750 milijuna dolara u zamjenu za zlato. Američke vlasti bile su prisiljene zamijeniti novac jer su formalnosti ispoštovane.

Slijedeći Francusku, Japan, Njemačku, Kanadu i druge velike zemlje predstavile su ogromne sume za razmjenu. Kao rezultat kolosalnog financijskog pritiska, Amerika je jednostrano napustila svoje međunarodne obveze da svoju nacionalnu valutu podupire zlatom.

Početkom sedamdesetih došlo je do kraja preraspodjele zlatnih rezervi u korist Europe. Rudarstvoplemeniti metal očito nije ispred rasta međunarodne trgovine. Povjerenje svjetske zajednice u dolar padalo je, dok je deficit platne bilance rastao. U svijetu su se pojavila nova gospodarska središta.

Devalvacija dolara

Kada je dolar postao svjetska rezervna valuta, SAD je mogao pokriti papirnati novac zlatom. Ali već početkom sedamdesetih, američki rezervni sustav bio je prisiljen prepoloviti sadržaj zlata, odnosno, zapravo, provesti devalvaciju. U ljeto 1971. Nixonova administracija službeno je ukinula konverziju zlata s fiksnom stopom. Fiksni tečaj je prošlost jer se nije opravdao. Jamajčanski sustav, koji se temelji na slobodnoj razmjeni valuta i promjenjivom tečaju, došao je da ga zamijeni.

Život nakon smrti

Ključne odredbe sustava funkcioniraju do danas. Na primjer, MMF i Svjetska banka i dalje su najveće kreditne institucije, iako su njihove aktivnosti sve više podložne kritikama, osobito nakon globalne krize 2008.

Nezadovoljstvo izaziva činjenica da se krediti izdaju pod strogim uvjetima, koji zahtijevaju smanjenje troškova, što koči razvoj kriznih zemalja. MMF-om i dalje dominiraju zemlje G7, iako u današnjoj stvarnosti dinamično razvijajuća gospodarstva, poput zemalja BRICS-a, dobivaju na težini.

Unatoč kritikama, dolar je zadržao ključnu ulogu i danas je glavno sredstvo plaćanja u međunarodnim transakcijama. To američkim vlastima omogućuje izdavanje novihdolara koji više nisu ničim podržani.

Dolar gubi tlo pod nogama

Kada je dolar postao globalna valuta, moćnici su vjerojatno sumnjali da će sustav uspješno funkcionirati tek tridesetak godina. Ipak, sustav Bretton Woodsa osmišljen je da udahne novi život svjetskoj ekonomiji, iscrpljenoj ratom. Za vrijeme Bretton Woods sustava promet trgovine u svijetu porastao je gotovo pet puta, a krajem prošlog stoljeća stručnjaci ga nazivaju čak i „zlatnim dobom tržišnog gospodarstva“.

Moderni analitičari skloni su smatrati sustav reliktom prošlosti. Struktura gospodarstva dramatično se promijenila tijekom posljednjih nekoliko desetljeća. Pojavili su se kardinalno novi financijski instrumenti, a investitore više ne vodi samo dolar. Funkcije nacionalnih banaka, uvjeti za prijenos materijalnog kapitala iz gospodarstva jedne zemlje u drugu doživjeli su velike promjene.

Prognoze i mišljenja

Većina vodećih financijskih analitičara slaže se da jedna novčana jedinica više ne može dominirati drugima. Kada je dolar postao svjetska valuta, ekonomija je imala gotovo iste probleme kao i sada. No danas se sve više transakcija na svjetskom tržištu obavlja u drugim valutama.

Možda će u bliskoj budućnosti glavne pozicije zauzeti dolar, euro i juan ili će se stvoriti jedna umjetna valuta s globalnim dosegom (poput kontinentalnog eura). Postoji još jedno mišljenje, temeljeno na činjenici da će svi sindikati uskoro potpuno zastarjeti iraspasti se. Kao rezultat toga, svaka država će biti za sebe, a zlato će zauzeti mjesto svjetske valute. Ako se prognoza pokaže točnom, svijet će se vratiti u vrijeme "Dobreton Woods".